2020年伊始,，深交所就上市公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)頻繁提及網(wǎng)紅帶貨,、主播“李佳琦”等行為發(fā)了至少3份關(guān)注函，要求御家匯,、金宇火腿等公司說明是否為“迎合市場(chǎng)熱點(diǎn),、借機(jī)炒作股價(jià)”。這說明,，李佳琦現(xiàn)象已經(jīng)從消費(fèi)者層面走向了二級(jí)市場(chǎng),。

有數(shù)據(jù)顯示，李佳琦2019年的收入高達(dá)2億元,，一場(chǎng)直播可以帶來上百億的銷售額,。不過，追逐這一熱點(diǎn)的上市公司則似乎沒有因此大幅增加利潤,，他們?yōu)橹鞑ラ_出的商品全網(wǎng)最低價(jià),，以及高昂的合作費(fèi)用，或許只令品牌方賺取了一些知名度,。

深交所頻發(fā)問詢函

北青報(bào)記者看到,，深交所目前已經(jīng)發(fā)出了至少3份關(guān)注函。

深交所對(duì)新文化下發(fā)的關(guān)注函要求,，詳細(xì)說明公司是否具備為李佳琦提供客戶及整合營銷方案的能力,，美腕科技與公司開展合作的原因及合理性，客戶及整合營銷方案的具體內(nèi)容,，雙方計(jì)劃開展合作的具體時(shí)間表,，對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)業(yè)績的實(shí)際影響。

另一份關(guān)注函在1月9日給到御家匯,。要求說明御家匯是否存在夸大與網(wǎng)紅主播合作影響的情形,，并詳細(xì)說明公司與網(wǎng)紅主播的合作模式、合作內(nèi)容,，并提供相關(guān)證明材料,，如與網(wǎng)紅主播合作涉及產(chǎn)品銷售的，詳細(xì)說明相關(guān)銷售金額占公司營業(yè)收入比重及對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響,。同時(shí)還要求披露高管近一個(gè)月買賣公司股票的情況,，以及未來的減持計(jì)劃。

而此前被李佳琦帶來300萬銷售額,、5.48億市值的金字火腿,，也在1月3日收到深交所的問詢函,。深交所要求其說明與主播合作對(duì)經(jīng)營的影響，結(jié)合董監(jiān)高已披露的減持計(jì)劃與進(jìn)展情況,，說明是否存在利用互動(dòng)易平臺(tái)主動(dòng)迎合熱點(diǎn),、炒作股價(jià)并配合減持的情形。

公司紛紛蹭熱點(diǎn)

除了關(guān)注函外,，在投資者平臺(tái)上，投資者最關(guān)注的問題也離不開“網(wǎng)紅直播”,。

比如“黑芝麻”在1月13日表示,，“公司近年來有與李佳琦、薇婭等一線網(wǎng)紅主播開展業(yè)務(wù)合作,。作為公司的主營業(yè)務(wù)之一上海禮多多未來將會(huì)持續(xù)加大與上述一線網(wǎng)紅直播的合作,，積極拓展新的營銷模式?！?

周大生也曾于去年12月提到：“公司對(duì)電商渠道保持高度關(guān)注并緊跟,，與薇婭、李佳琦等網(wǎng)紅都有過不錯(cuò)的合作,?！?

最近，“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”概念股也持續(xù)活躍,，就在2020年第一個(gè)交易日,，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)指數(shù)上漲6.15%，星期六,、引力傳媒,、中廣天擇、芒果超媒,、拉芳家化,、順網(wǎng)科技、完美世界,、南極電商等多只個(gè)股漲停,。其中，星期六不足一個(gè)月,，股價(jià)漲幅高達(dá)218%,。此前，星期六曾斥資17.88億元收購一家網(wǎng)紅直播公司杭州遙望網(wǎng)絡(luò)89.4％的股權(quán),。

直播沒有帶來營收

被炒作得如此“玄乎”的網(wǎng)紅帶貨,，真的為這些上市公司帶來利潤了嗎？答案似乎是否定的,。有業(yè)內(nèi)人士向北青報(bào)記者透露,，邀請(qǐng)頭部網(wǎng)紅主播帶貨的主要目的是打開市場(chǎng),，增加產(chǎn)品曝光度與知名度；如果單純從線上直播的方式來看,，算上產(chǎn)品折扣與分傭,，實(shí)際上大多是賠錢的。

從御家匯向深交所的回復(fù)函中,，可以看到,，該公司2019年全年直播總場(chǎng)數(shù)累計(jì)超8000場(chǎng)。其中頭部主播77場(chǎng),。不過,，“從銷售占比來看，尚不構(gòu)成主要銷售來源,，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績影響較小,。”御家匯表示,，2018年及2019年1月-9月,，公司通過網(wǎng)紅主播合作涉及的產(chǎn)品銷售金額占公司營業(yè)收入的比重分別為0.99%、4.02%,。

另一公司金字火腿也在回復(fù)深交所問詢函時(shí)表示,，從目前金字火腿與主播合作直接帶動(dòng)的銷售數(shù)據(jù)看，該操作模式還不是金字火腿的主要銷售來源,，其占公司的銷售比例較低,，對(duì)公司整體業(yè)績的貢獻(xiàn)較小。

金字火腿表示,，與相關(guān)主播的合作,，對(duì)公司的經(jīng)營影響主要有以下幾個(gè)方面：一是有利于擴(kuò)大公司的品牌知名度；二是有利于擴(kuò)大公司產(chǎn)品的了解度,；三是有利于擴(kuò)大公司對(duì)年青用戶群體的覆蓋面,；四是有利于擴(kuò)大公司的銷售渠道，并產(chǎn)生一定的銷售收入,。

警惕網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式增長

在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式增長與商家成本增加、營收增長不匹配的形勢(shì)下,，分析師也提出“警惕網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)泡沫”的風(fēng)險(xiǎn)提示,。中信證券的一份研報(bào)顯示，電商直播脈沖式的銷售特征及潛在的高退貨率對(duì)供應(yīng)鏈或造成損害,，平臺(tái)流量規(guī)則發(fā)生變化,，市場(chǎng)競(jìng)爭超過預(yù)期，MCN流量馬太效應(yīng)強(qiáng),，造成不平衡發(fā)展,。

長江證券研報(bào)也認(rèn)為,，電商直播作為“內(nèi)容+電商”的結(jié)合，重塑“人,、貨,、場(chǎng)”關(guān)系，經(jīng)過三年多的發(fā)展已進(jìn)入爆發(fā)期,，有望在未來繼續(xù)保持高速發(fā)展,。不過，由于電商直播市場(chǎng)競(jìng)爭加劇,，長江證券研報(bào)也提醒,，主播發(fā)生質(zhì)量或存在虛假宣傳問題，化妝品行業(yè)景氣不及預(yù)期等因素都值得投資者注意,。

新聞內(nèi)存

李佳琦一場(chǎng)“全案”報(bào)價(jià)150萬

與上市公司的財(cái)報(bào)不同，主播們的身價(jià)卻一直在漲,。

根據(jù)淘寶直播的數(shù)據(jù),，2019年雙11，僅花費(fèi)9個(gè)小時(shí),，淘寶直播引導(dǎo)的成交額已破100億元,。頭部主播們貢獻(xiàn)不小：李佳琦可以在一場(chǎng)直播中賣掉1.5萬支YSL口紅,，5秒賣出10萬張《南方車站的聚會(huì)》電影票,；主播薇婭則在一場(chǎng)直播中賣掉7000萬自有品牌的海寧皮草，她也在連續(xù)2年的雙11直播中帶來超過2個(gè)億的銷售額,。

有業(yè)內(nèi)人士透露,，網(wǎng)紅直播，品牌方賺不到錢,，但主播們卻賺得盆滿缽滿,。原因主要有兩個(gè)方面：一個(gè)是給了主播全網(wǎng)最低的價(jià)格，另一個(gè)是給主播的傭金很高,。

李佳琦等主播在選品時(shí),，會(huì)首先要求品牌方給出一個(gè)“全網(wǎng)最低價(jià)”，這一價(jià)格甚至?xí)钇放品教澅?。李佳琦也曾回?yīng)自己為何能拿到最低價(jià),？其實(shí)從根本上，還是來自于直播間的強(qiáng)大流量,，可以幫助品牌商撬動(dòng)更大的市場(chǎng),。

“比如一支口紅剛剛上市，要在一個(gè)月內(nèi)完成10萬筆銷量的話,，權(quán)重會(huì)上去,，然后就能在淘寶首頁浮現(xiàn)出來,，讓更多人看到這支口紅”。李佳琦稱,，一個(gè)新品如果要一下子完成10萬個(gè)銷量是很難的,，“這時(shí)候很多品牌會(huì)選擇在佳琦直播間，因?yàn)槲乙粓?chǎng)直播5分鐘就可以幫助他完成10萬銷量,，所以他們能拿出最低價(jià)（給我直播間）,，讓他們做到品銷合一”。

同時(shí),，李佳琦等還會(huì)拿到品牌方給的“鏈接費(fèi)”,、“傭金”等。一份網(wǎng)上流傳的報(bào)價(jià)顯示,，李佳琦的報(bào)價(jià)分為“全案”和“混播”,，全案則為整場(chǎng)直播僅銷售一家品牌方的商品，混播的時(shí)間約為每件商品5-10分鐘,。2019年12月報(bào)價(jià),，李佳琦的全案報(bào)價(jià)漲至150萬?！捌渲邪粭l淘寶直播講解,、一條抖音短視頻、一條小紅書短視頻和一條微博,，傭金另算”,，有報(bào)道顯示?；觳t被收取鏈接費(fèi),，鏈接費(fèi)最高的為美妝，達(dá)12萬,，最低的零食類鏈接費(fèi)也達(dá)到了4萬,。在傭金方面，利潤豐厚的美妝類大概在銷售額的20%-30%,，零食類則為10%-15%,。

有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)稱，李佳琦2019年一年賺了2億元,，甚至高于許多上市公司的利潤,。對(duì)此，李佳琦方面沒有回應(yīng),。

不過,，在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，主播的收入也呈現(xiàn)嚴(yán)重的兩極分化，BOSS直聘發(fā)布的報(bào)告顯示,，超過七成從業(yè)者月收入不過萬,。底薪+提成的收入結(jié)構(gòu)使得帶貨數(shù)量變得異常重要，然而各平臺(tái)的流量大部分傾向于少量的頭部帶貨主播,，大部分帶貨主播無人問津,，66.3%的“帶貨經(jīng)濟(jì)”從業(yè)者入行不到半年，58.2%的人都在考慮轉(zhuǎn)行,，大浪淘沙成為這個(gè)新興行業(yè)的常態(tài),。

（編輯：鳴嫡）