開心網(wǎng)的母公司開心人信息最終估值是10億,。

  2016年7月，開心人信息拆除了曾經(jīng)為赴美上市所搭建的VIE結(jié)構(gòu),。7月21日,，開心人信息創(chuàng)始人兼CEO程炳皓宣布辭職。10月13日,，上市公司賽為智能公告稱,，擬收購開心網(wǎng)母公司開心人信息100%股權(quán)。

  時(shí)過境遷,，這家曾靠“偷菜”風(fēng)靡一時(shí)的社交平臺,，身價(jià)一度達(dá)到數(shù)十億乃至百億，被稱作“中國Facebook”,。不過近兩年,，社交收入在其收入占比僅為一成,。公司營收更多的是靠兩款手機(jī)游戲支撐,，不過已出現(xiàn)了月活躍玩家數(shù)下降的情況。

  “開心網(wǎng)居然還存在,？”

  10月13日,，上市公司賽為智能披露的公告顯示,，公司擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式,，作價(jià)10.85億元，購買周斌,、新余北岸等6名交易對方所持有的開心人信息100%股權(quán),；同時(shí)募集配套資金不超過5.4億元,，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價(jià),、標(biāo)的公司IP授權(quán)使用及游戲開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目等,。開心人信息旗下主要資產(chǎn)就是曾名噪一時(shí)的開心網(wǎng),。

  賽為智能公告顯示,，10.85億交易對價(jià)中的70.32%即7.63億元，將以發(fā)行股份方式支付,，共計(jì)發(fā)行股份5828.88萬股,，發(fā)行價(jià)格為13.09元/股，其余的3.22億元則以現(xiàn)金方式支付,。

  預(yù)案公布后,，在賽為智能的股吧里,，許多股民開始質(zhì)疑這筆10億元的交易“不劃算”,。

  有賽為智能的投資者說,，三個(gè)月前，賽為智能擬收購開心人信息的消息剛剛曝出后,，自己的第一反應(yīng)是在不少人的理解中,，賽為智能用10個(gè)億買下的開心人信息已經(jīng)是“明日黃花”,。

  “過去這么多年,，對開心網(wǎng)的印象似乎只有一個(gè)‘偷菜’,。”85后互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者彭東回憶稱,，自己上大一時(shí),，開心網(wǎng)由一款“偷菜”游戲而突然在大學(xué)生群體中火爆起來。

  很快,，偷菜游戲由大學(xué)生群體“傳染”至各個(gè)年齡層,，“從小學(xué)生到退休大媽”。但好景不長,，開心網(wǎng)的名字隨著偷菜游戲的沒落而被遺忘,。彭東說，時(shí)至今日,，雖然自己同在互聯(lián)網(wǎng)“圈內(nèi)”,，都不知道開心網(wǎng)“還活著”。

  2008年，開心人信息正式創(chuàng)立,，時(shí)隔一年之后便登上巔峰,。2009年，借助火爆全民的偷菜游戲,，開心人信息用戶增長率達(dá)到500%,。這一時(shí)期，創(chuàng)始人程炳皓宣布開心人信息將沖擊赴美上市,，并隨之搭建了VIE架構(gòu),。2011年，開心人信息的國內(nèi)同行業(yè)競爭對手人人網(wǎng)率先實(shí)現(xiàn)赴美上市,，上市首日市值高達(dá)70億美元（約合470億元人民幣）,。根據(jù)人人網(wǎng)的身價(jià)，開心人信息在當(dāng)時(shí)曾被認(rèn)為應(yīng)享有同等的估值,。

  短短幾年間,，已上市的人人網(wǎng)和未上市的開心人信息雙雙走向沒落。今年7月20日,，賽為智能首次公開擬收購開心人信息的框架協(xié)議,。7月21日，開心人信息創(chuàng)始人兼CEO程炳皓宣布辭職,。彼時(shí),，同樣根據(jù)當(dāng)時(shí)人人網(wǎng)6億美元的市值來預(yù)測，開心人信息的身價(jià)被一些市場分析人士認(rèn)為“不會超過40億人民幣”,。

  10億元的最終價(jià)格顯然比此前的預(yù)期更低,。即便如此，作為賽為智能的投資者,，不少人對這起交易的評價(jià)仍然是“買貴了”,。預(yù)案顯示，截至2016年8月31日,，開心人信息未經(jīng)審計(jì)賬面凈資產(chǎn)值為9522萬元,，扣除2016年9月4500萬元分紅的影響后，凈資產(chǎn)值為5022萬元,。照此計(jì)算,，本次10.87億收購的預(yù)估增值率為2065.58%。

  開心人信息游戲月活躍玩家數(shù)下降

  在開心人信息的巔峰時(shí)期,，其曾和人人網(wǎng)為“誰是中國的Facebook”而展開競逐,。“七八年前,，開心人信息的最大賣點(diǎn)應(yīng)該是中國第一或者說第二的社交網(wǎng)絡(luò),，它與人人網(wǎng)的身價(jià)也在于此,。”雪球網(wǎng)美股投資者“大川”分析稱,，“現(xiàn)在它們已經(jīng)在社交方面失去優(yōu)勢,。”

  從預(yù)案中披露的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,，作為曾經(jīng)的“知名社交網(wǎng)絡(luò)”，開心人旗下最著名的資產(chǎn)“開心網(wǎng)”如今已名不副實(shí),。最近兩年,，來自社交平臺服務(wù)的收入不斷縮減：2014至2015年，社交平臺貢獻(xiàn)的收入占比從38.77%降至22.59%,；今年前8個(gè)月,，進(jìn)一步降低至12.89%。

  公開資料顯示,，2011年和2012年,，開心人信息連續(xù)兩年陷入市場受限、用戶黏性下滑等困境,。2013年,，社交業(yè)務(wù)受阻的開心人信息正式嘗試進(jìn)行向游戲領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

  今年7月21日,，開心人信息創(chuàng)始人程炳皓公開了轉(zhuǎn)型中的艱難：“由于團(tuán)隊(duì)缺乏游戲背景,，我本人之前也不玩網(wǎng)游，我們的學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)型過程非常慘烈,?！?

  在轉(zhuǎn)型游戲的過程中，公司相繼研發(fā)了《一統(tǒng)天下》《三國群英傳》等移動網(wǎng)絡(luò)游戲,。預(yù)案中顯示,，《一統(tǒng)天下》自2013年6月發(fā)行上線至今已持續(xù)運(yùn)營逾三年，注冊用戶數(shù)超過720萬人,，目前月度流水保持在1500萬以上,。預(yù)案數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月,，《一統(tǒng)天下》單款游戲?qū)崿F(xiàn)收入7860萬元,，在公司所有游戲中貢獻(xiàn)收入占比達(dá)76.92%，《三國群英傳》占比則為10.2%,。

  不過從預(yù)案披露的數(shù)據(jù)看來,，作為業(yè)績主要支撐的兩款游戲，《一統(tǒng)天下》和《三國群英傳》在一些主要運(yùn)營數(shù)據(jù)指標(biāo)上已顯露頹態(tài),，似乎印證著網(wǎng)游的“生命周期律”,。

  2014年,、2015年及2016年1至8月，《一統(tǒng)天下》運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示,，從2014年1月開始,，《一統(tǒng)天下》的總玩家數(shù)逐漸上升，但與此同時(shí),，其“月活躍玩家數(shù)”卻總體呈現(xiàn)出下降趨勢：2014年1月,，《一統(tǒng)天下》月活躍玩家數(shù)為17.41萬人，到了2016年8月,，該款游戲的月活躍玩家數(shù)量已經(jīng)驟減至7.49萬人,，月活躍玩家數(shù)量下降過半，“月付費(fèi)玩家數(shù)量”也從2014年1月的2.57萬人減少至9980人,。

  今年5月份剛剛上線的《三國群英傳》運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示,，“月活躍玩家數(shù)”由面世當(dāng)月的9391人暴增至7月份的22.85萬人后，在8月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折下跌：2016年8月,，《三國群英傳》月活躍玩家為18.22萬人,。

  除了前述兩款主打游戲之外，另一款在2014年9月推出,、主要在海外地區(qū)運(yùn)營的游戲《龍紋三國》,，同樣存在月活躍用戶量下滑的現(xiàn)象：2014年9月，月活躍用戶數(shù)為2.02萬人,，到了2016年8月,，月活躍玩家僅有4145人；月付費(fèi)玩家數(shù)由1314人減至385人,。

  某資深游戲玩家告訴記者,，當(dāng)下國內(nèi)手游市場競爭激烈，大大小小的新游戲扎堆出現(xiàn),?！斑@造成很多游戲大同小異，有突出優(yōu)勢的游戲公司屈指可數(shù),?！?

  財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，開心人信息2014年,、2015年及2016年1至8月分別實(shí)現(xiàn)營收1.72億元,、1.81億元、1.17億元,，凈利分別為-1821萬元,、294.19萬元和6959.54萬元。公司解釋稱,，2014年是轉(zhuǎn)型成本過高,，2015年則是確認(rèn)了相關(guān)股東權(quán)益,，支付費(fèi)用3817.23萬元，導(dǎo)致當(dāng)年凈利大幅下滑,。

  從無人機(jī)到農(nóng)業(yè)賽為智能四處“押寶”

  在此次籌劃收購開心人信息之前,，賽為智能已經(jīng)頻頻出手，其布局令市場眼花繚亂,。

  公開資料顯示,，賽為智能2010年1月20日登陸創(chuàng)業(yè)板，公開資料介紹其是“國內(nèi)最專業(yè)的智慧城市投資,、建設(shè),、運(yùn)營綜合服務(wù)商”?！肮局铝τ谥腔鄢鞘许攲釉O(shè)計(jì)、大數(shù)據(jù)分析,，擅長提供智慧交通,、智慧建筑、智慧醫(yī)療,、智慧教育,、智慧農(nóng)業(yè)、智慧數(shù)據(jù)中心等行業(yè)整體解決方案”,，公司實(shí)際控制人為周勇,。

  2014年，賽為智能宣布以定增加現(xiàn)金的方式,，斥資9.9億元購買智能電網(wǎng)技術(shù)服務(wù)商金宏威100%股權(quán),，同時(shí)定增募集配套資金2.8億元。該方案發(fā)布后,，公司股價(jià)隨之出現(xiàn)多個(gè)漲停,。同年5月，該次重組計(jì)劃遭遇證監(jiān)部門叫停：因參與重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案,，累及重組申請被暫停審核,。2015年1月，賽為智能宣告此次重組終止,?！爸悄茈娋W(wǎng)”概念也由此擱淺。

  2013年,，賽為智能宣布進(jìn)軍無人機(jī)領(lǐng)域,。今年4月，公司透露,，公司全資子公司合肥賽為智能已與軍隊(duì)簽訂“無人機(jī)”訂單,，并正在積極進(jìn)行市場推廣,。

  進(jìn)入2015年，賽為智能曾在投資者平臺上公開表示,，公司正致力于互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)平臺的搭建,。“基本模式是籌建農(nóng)貿(mào)市場平臺和農(nóng)資市場平臺,，讓農(nóng)民在平臺自由交易和自由買賣……公司的優(yōu)勢是在安徽,、江蘇、四川等地得到了政府的大力支持,，公司將從這些地方著手并輻射到全國,。”除此之外,，公司在“互聯(lián)網(wǎng)金融”方面“也做了一些工作,。”

  在公司宣布“互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)”布局后,，曾一度遭到關(guān)于其“概念炒作”的解讀,。2015年年初，面對投資者提出的“公司涉及多個(gè)領(lǐng)域”,、“戰(zhàn)線太長”等質(zhì)疑,，賽為智能回復(fù)稱“戰(zhàn)線不長，這些都屬于智慧城市的范圍”,。

  10月14日,，記者就該次收購的相關(guān)問題采訪賽為智能證券部，負(fù)責(zé)投資者事務(wù)的證券代表謝麗南要求記者發(fā)送了書面采訪郵件,。截至發(fā)稿,，未獲得相關(guān)回復(fù)。

  賽為智能收購開心人信息意義何在,？

  致力于“智慧城市”的賽為智能,，以20倍高溢價(jià)收購開心人信息意義何在？

  賽為智能表示,，本次交易有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“智慧+”多元化發(fā)展戰(zhàn)略,，構(gòu)建更完善的智慧城市服務(wù)生態(tài)圈，并為今后長期深耕互聯(lián)網(wǎng)文娛行業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。

  賽為智能在預(yù)案中表示,，本次交易完成后，開心人信息將成為公司的全資子公司,，納入合并報(bào)表范圍,，“公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利水平都將提升，有利于提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量,、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,?！薄俺浞窒硎芨咚侔l(fā)展的移動游戲產(chǎn)業(yè)帶來的紅利?！?

  此次收購預(yù)案中,，雙方約定了業(yè)績承諾條款：作為交易對手方，周斌,、新余北岸承諾開心人信息2016年,、2017年、2018年和2019年凈利潤數(shù)分別不低于7300萬元,、9300萬元,、1.16億元和1.41億元。

  “如果開心人信息能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績承諾,，對賽為智能而言確實(shí)能起到‘補(bǔ)血’的效果,。但開心人的業(yè)績?nèi)绾危艽蟪潭壬弦磧蓚€(gè)爆款游戲的生命力如何,?！庇匈悶橹悄芡顿Y者在股吧里分析稱，在瞬息萬變的游戲行業(yè),，這具有相當(dāng)大的不確定性。

  賽為智能稱,，現(xiàn)階段其經(jīng)營業(yè)績?nèi)暂^為依賴少數(shù)重點(diǎn)游戲產(chǎn)品,。“如果未來標(biāo)的公司主要游戲產(chǎn)品運(yùn)營狀況出現(xiàn)變化而導(dǎo)致游戲產(chǎn)品生命周期縮短或盈利能力大幅下降,，則可能對標(biāo)的公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響,。”

  不過游戲行業(yè)人士的看法更加“寬容”,。

  “10個(gè)億應(yīng)該還是值的”,。易觀智庫游戲行業(yè)分析師薛永峰告訴記者，開心人信息目前作為在國內(nèi)游戲領(lǐng)域二三線的公司,，對應(yīng)的10個(gè)億價(jià)格是其應(yīng)有的估值,。“在國內(nèi)的游戲公司里面,，比這估值高的太多了,。”

  開心人信息承諾,，2016年,、2017年、2018年和2019年凈利潤數(shù)分別不低于7300萬元,、9300萬元,、1.16億元和1.41億元,。

  ■ 看點(diǎn)

  8年創(chuàng)業(yè)落敗 開心網(wǎng)創(chuàng)始人領(lǐng)分紅退出

  今年7月份，賽為智能對開心人信息進(jìn)行收購的框架協(xié)議出爐后,，開心人信息創(chuàng)始人程炳皓發(fā)布了一封公開信,，他在公開信中形容此事“是我的句號，但不是開心網(wǎng)的句號,?！?

  2014年末，創(chuàng)始人之一俞馳領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)逐步調(diào)整退出,，公司的社交業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)隨之進(jìn)一步收縮,；2015年2月，時(shí)任開心人信息副總裁的周斌通過增資境外VIE架構(gòu)下的AllAccess公司,，間接享有開心人信息的股東權(quán)益,，開心人信息據(jù)此確認(rèn)了股份支付費(fèi)用3817.23萬元，導(dǎo)致了2015年度的凈利潤大幅下降,。

  公告顯示,，賽為智能此次收購的交易對方為開心人信息解除VIE協(xié)議后的全部股東，包括周斌,、程炳皓,、新余北岸技術(shù)服務(wù)中心(有限合伙)、共青城嘉樂投資管理合伙企業(yè)(有限合伙),、共青城嘉志投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)和深圳市福鵬宏祥貳號股權(quán)投資管理中心(有限合伙)等,。

  創(chuàng)業(yè)8年后，以創(chuàng)始人身份退出的程炳皓沒有“凈身出戶”,，但從公開信息來看,，他的所得并不多。在賽為智能與公司簽署收購框架協(xié)議公布后兩個(gè)月,，開心人信息向新余北岸,、周斌和程炳皓進(jìn)行了4500萬元的現(xiàn)金分紅。根據(jù)此次預(yù)案披露的信息,，該3名股東按其各自持股數(shù)量占3名股東合計(jì)持股數(shù)量的比例,，分別獲得3685.38萬元、45萬元和769.62萬元,。預(yù)案顯示,，本次交易完成后，程炳皓將剩余占比1.38%的持股,。

  ■ 開心人信息大事記

  ●2008年2月

  程炳皓成立“北京開心人信息技術(shù)有限公司”,，正式創(chuàng)辦開心網(wǎng)。

  ●2008年4月

  開心網(wǎng)推出“朋友買賣”，6月推出“爭車位”應(yīng)用,。

  ●2009年2月

  推出“種菜”應(yīng)用,，隨之火遍全國，引發(fā)“全民偷菜”熱潮,。

  ●2009年6月

  開心人信息注冊用戶達(dá)3500萬,。

  ●2010年

  開心人信息用戶活躍度開始下滑，同年,，創(chuàng)始人宣布“正籌劃上市”,。

  ●2011年

  開心人信息競爭對手人人網(wǎng)赴美上市。

  ●2013年

  開心人信息正式向游戲領(lǐng)域轉(zhuǎn)型,。

  ●2013年起

  相繼推出《一統(tǒng)天下》《三國群英傳》等多款網(wǎng)游,。

  ●2016年7月

  上市公司賽為智能宣布擬收購開心人信息。

  （記者 張泉薇）